美國總統川普宣布最新的對等關稅措施，台灣被課徵 20% 稅率，這項消息引發市場強烈不安。今（1）日一開盤，台股隨即面臨沉重賣壓。

台指期開盤即重挫逾500點，台股早盤以23318.37點開出後，指數一度下跌超過370點。其中，權值股首當其衝，台積電開盤下挫20元，股價觸及1140元；聯發科也同步走低，股價挫低20元至1350元，兩大指標股領跌大盤。這波跌勢顯示市場對新關稅政策的擔憂，投資人正消化這項突如其來的利空消息。

在此之前，市場對於美台關稅談判的結果一直抱持高度關注與樂觀期待。然而，摩爾投顧分析師陳冠廷在關稅結果公布前，就已在YouTube影片中直言，他認為「台灣關稅公布大盤一定會大跌」。他不僅詳細分析了三大原因，也為投資人提供了具體的應對策略。

台股大跌三大原因

1. 台美關稅談判陷入僵局，條件難以談妥

陳冠廷指出，台灣在關稅談判中面臨了困境。美方以日本投資5,500億美元為基準，要求台灣「補足差距」才能比照辦理，這使得談判陷入僵局。

他強調，台灣對美貿易順差高達739億美元，甚至高於日本的685億美元。然而，台灣的經濟規模卻遠小於日本和歐盟，這使得台灣若要比照日本，承擔高額的採購或投資金額將非常吃力，反而成為談判中的一大劣勢。因此，他提醒投資人，一開始就不應對關稅結果抱持過度樂觀的期待。

2. 台灣關稅門檻較高，難以爭取15%低稅率

陳冠廷認為，外界對台灣爭取到15%稅率過於樂觀。他分析，川普日前雖然放話對未達成協議的國家將徵收15%至20%關稅，但客觀數據顯示，台灣原本就面臨比日本與歐盟更高的關稅門檻，要談出與日歐相同的15%稅率並不容易。如果川普完全以數據為依據，台灣需要付出比日本、歐盟更大的努力，才能爭取更大幅度的關稅調降。

3. 科技股財報「資本支出」是關鍵變數

除了關稅因素，陳冠廷也提醒投資人關注即將公布的美國科技股財報，其中「資本支出」是影響台股後市的關鍵。他分析了三種可能情況：

資本支出上調且AI支出貢獻利潤： 重大利多，股價有望續漲。

資本支出上調但AI支出對利潤影響不明顯： 短空長多，股價可能先跌後漲，提供買點。

資本支出下調： 無論利潤如何，都是利空，投資人應停看聽，等待跌幅宣洩。

他特別強調，若資本支出下調，跌幅可能較深且持續較久。

投資操作建議：適度減碼，靈活應對不預設立場

面對關稅談判結果的高度不確定性，陳冠廷直言，若台灣關稅的最終數字不如預期，台股「肯定會先跌再說」。他建議投資人，若不想承擔風險，應適度減碼、汰弱留強。他強調，即使協議結果樂觀，台股直接上漲，再進場也不遲，「千萬不要預設立場」，保持靈活應對的投資策略才是關鍵。

儘管如此，陳冠廷仍看好AI的長期需求趨勢依然強勁，而台灣作為全球供應鏈的核心，將是這波產業成長的最大受惠者，這是投資人可以抱持信心的優勢。 （相關報導： 台灣關稅為何是20%？賴清德親揭談判玄機：「1原因」還可能調降 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／李伊晴

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